6月18日，银行体系流动性总体较为充裕，货币商场利率走低爱你我就色色你，隔夜利率跌破1.6%，靠拢月初低点。关系词，债券商场阐扬乏力，国债期货全线下降，现券尾盘对付还原失地。机构称，流动性结构性问题仍抑遏作念多感情，短期债市供给压力上升也带来一定的压力，但表里场面仍成心于无风险债券利率下行，退换将创造契机。
债市响应普通
18日，国债期货全线下降，其中10年期国债期货主力合约T1909盘中一度下挫0.26%，尾盘收回部分失地，收盘报97.490元，跌0.17%，闭幕了此前握续4日的涨势。
现券商场阐扬分化，短端利率下行居多，中长端则涨跌互现。待偿期不到2年的国债190002尾盘成交在2.835%，下行1.5bp；10年期国债活跃券190006成交在3.23%，与上一日尾盘握平。国开债方面，10年期活跃券190205尾盘成交在3.73%，下行1bp。
18日，央行开展900亿元14天期逆回购操作，收场净投放800亿元，为衔接第4日实行净投放。上周以来，央行加大了逆回购操作力度，且转向以投放跨季流动性为主，开释了褂讪季末流动性的明晰信号。
从货币商场来走动看，金融商场流动性总体较为充裕，货币商场利率络续下行。18日，银行间商场上入款类机构债券回购利率举座走低，其中DR001加权平均价跌近20bp报1.58%，靠拢月初低点，DR007跌近10bp报2.25%，与7天期央行逆回购利率倒挂经由进一步加剧。另外，跨月的DR014也下行1bp至2.71%，DR021回落9bp至3.21%。
两成分抑遏多头感情
5月以来，债券商场总体有所上升，但与外洋商场比拟，我国债市涨幅有限。参加6月份，央行握续开展公开商场操作，货币商场利率呈现低位首先，债券商场收益率下行反而放缓。据统计，5月份，10年期国债收益率累计下行11个基点，6月于今则下行约5个基点。
债券商场为何“放不开”？业内东谈主士称，投资者对季末资金面的担忧感情挥之不去，成为抑遏债市收益率下行的一项遑急原因。据了解，6月以来货币商场流动性在总体保握充裕的同期，出现了一定的结构性病笃。在金融机构更热心敌手方风险，纷繁普及对走动敌手和质押券信用等第条款的情况下，一些中小机构存在融资苦衷，增添了季末流动性的不细目性。
张婉莹系除此之外，6月份政府债券刊行彰着加速，利率债供给加多也对债券商场供需关系酿成了一定的影响。据统计，规则6月18日，本月寰宇已刊行地点债4719.68亿元，比5月份全月刊行额还多出逾1600亿元。
商场东谈主士指出，现时公共经济增长放缓，外舶来品币宽松预期增强，外洋债市阐扬强势。近期央行加大流动性投放力度，肃清对货币计策收紧的担忧，类似金融商场风险偏好下降，利率债本该有所阐扬。受资金面波动隐忧和债券供给压力影响，债市收益率简略难以大幅下行，但反过来商酌爱你我就色色你，一朝收益率出现彰着上调将提供更好的操作契机。